三年下跌10%，南方瑞合退回三千万管理费

　　来源：读数一帜

　　南方瑞合第一个三年封闭期的收益为81%，第二个封闭期的收益为-10%，遵照“不挣钱不收管理费”的约定， 9月5日净值上涨4.61%，退回管理费超三千万元

　　本周基事关注：多只基金一周跌幅超9%，中海分红增利被指风格漂移；南方瑞合退回三年管理费超三千万元，最后一个封闭日净值上涨4.61%；国家队半年度持仓市值近六千亿元；路颖出任海富通基金董事长；南方基金高层变动、多名基金经理调整。

　　一周速览

　　本周A股、港股双双震荡下挫，市场情绪低迷。

　　指数方面，上证指数跌破2800点关口，收于2765点，一周下跌2.67%。深证成指下跌2.6%、创业板指下跌2.69%、北证50下跌5.38%、科创50下跌4.59%、恒生指数下跌3%。

　　申万一级行业显示，仅汽车板块录得微弱正收益，上涨0.53%。煤炭、石油化工、有色金属、建筑装饰、电子板块跌幅均超5%。

　　基金方面，偏股混合型基金指数（885001.WI）下跌2.64%，今年以来下跌13%。本周净值涨幅居前的产品包括南方瑞合三年（+3.37%）、中海魅力长三角（+2.71%）、华夏饲料豆粕期货ETF+2.47%）。但基金整体表现不佳，多只基金跌幅超9%，包括长盛城镇化主题、中海分红增利、诺德新生活等。

　　跌幅较大的基金多重仓科技成长板块，其中中海分红增利今年已下跌近30%，前十大重仓股显示，重点配置在电子、半导体、机械和通信等板块。该基金的投资风格与主题的大幅偏离也在近期引发了市场关注与讨论。

　　南方瑞合退回三年管理费超三千万元

　　南方瑞合成立于2018年9月，彼时基金业处于上一轮寒冬期。南方基金以该基金为试点，推出“不挣钱不收管理费”的口号，试图将基金公司的利益与投资者的利益更好地绑定在一起。

　　目前，该基金已经历了两轮完整的封闭期。第一个封闭期为2018年9月6日至2021年9月3日，期间收益81%。第二个封闭期为2021年9月16日至2024年9月6日，期间收益-10%。

　　客观地说，第二个封闭期的相对业绩是不错的。

　　与同类对比，远超平均水平。天天基金数据显示，过去三年同类基金平均收益-30%，沪深300指数下跌35%。与参考基准相比，刚刚披露的半年报显示，过去三年超越业绩比较基准近9%。（业绩比较基准为沪深300指数收益率*40%+上证国债指数收益率*40%+中证港股通综合指数（人民币）收益率*20%）

　　不过，由于没有给投资者挣到绝对收益，按照约定基金管理费仍需退还。

　　近日南方瑞合发布公告称，根据基金合同约定，在每个封闭期的最后一日（本次为2024年9月5日），若基金份额的期末净值小于或等于期初净值（本次期初净值为2021年9月15 日的基金份额累计净值，为1.7456），则该封闭期及前一开放期（2021年9月6日至2024年9月5日）内的管理费于2024年9月5日全额返还至基金资产。

　　数据显示，9月5日该基金累计净值为1.5799元。其中包含了南方基金在9月5日当日将过去三年收取的管理费返还至基金资产的部分，当日净值上涨4.61%。根据定期报告的财务数据显示，2021年中至2024年中南方瑞合管理费合计3447万元。

　　2023年7月，南方基金顺应降费改革趋势，包括该基金在内的主动权益类基金管理费已从1.5%下调至1.2%。

　　“国家队”持仓ETF近六千亿元

　　随着公募基金2024年半年报披露完毕，“国家队”的ETF持仓明细也随之曝光。我们根据2024年半年报统计发现，上半年中央汇金等合计持有股票ETF市值达到5917亿元。

　　国家队的买入标的，主要为跟踪沪深300、上证50、中证500、创业板、中证1000等大盘指数的ETF。此外也买入了较多细分行业指数ETF，包括海外互联、半导体、医药卫生、消费、军工、酒、新能源汽车等。

　　汇丰晋信基金认为，这些增持的行为展现了国家队对市场的信心以及对后市行情的乐观态度，也被看做是国家队的第三次大举进场，在这之前的两次分别是在2008年和2015年的市场动荡期间。

　　如果按照半年报持仓口径计算“国家队”当前持有ETF的市值情况，截至9月6日收盘，上述ETF市值约为5584亿元，缩水333亿元。

　　路颖出任海富通基金董事长

　　9月4日，海富通基金发布关于董事长变更的公告，杨仓兵因退休离任，新任路颖为董事长。

　　公开资料显示，路颖，博士学历，2000年7月起就职于海通证券，历任研究所分析师、研究所行业部负责人、所长助理、副所长、所长，2023年12月任海通证券财富管理委员会副主任委员、机构业务委员会副主任委员，2024年1月任海通资管董事长。

　　海富通基金成立于2003年4月，是中国首批获准成立的中外合资基金管理公司之一。海通证券持股51%，法国巴黎资产管理BE控股公司持股49%。

　　值得一提的是，根据“一参一控一牌”的相关规定，同一主体在参股一家基金、控股一家基金的基础上，还可以再申请一块公募牌照。而官宣合并的国泰君安和海通证券两家头部券商均持股多家公募机构，两家券商的合并将面临牌照重叠的挑战，业内人士认为后续整合将给沪上多家基金公司带来新变局。

　　国泰君安目前持有华安基金51%的股权，全资子公司国泰君安资管也在2021年拿到了公募牌照，还有国联安基金49%的股权收购待受理通过。海通证券则持有海富通基金51%的股权，持有富国基金27.775%的股权。

　　而在海富通基金内部，2017年之后海通证券方面对海富通基金的经营管理影响逐步增大。有接近公司人士表示，近年来一直贯穿“一个海通”的理念。而法巴资管则长期偏向财务投资的角色，对实际经营管理参与不多。

　　南方基金高层变动、基金经理调整

　　南方基金近期人事变动颇为频繁。

　　不久之前，南方基金首席投资官（权益）茅炜清仓旗下所有公募基金，但仍担任管理岗（相关报道详见《南方基金顶流清仓式卸任，汇添富多只“五毛基”换人》）。

　　9月3日，华泰证券研究所原所长陈莉转任南方基金党委书记。

　　9月6日，南方基金发布多份产品人事变动公告，涉及王峥娇管理的南方医药创新股票、章晖管理的南方阿尔法混合、郑晓曦管理的南方军工改革灵活配置混合、黄春逢管理的南方成份精选混合等。

　　其中南方医药创新与南方阿尔法均成立于2021年上半年，目前基金亏损均超50%。四只基金此前多已增聘第二基金经理超过一年以上，未来将分别由蔡强、张延闽、邹承原、李锦（金麒麟分析师）文单独管理。（其中李锦文已任职南方成分精选237天）

　　此外，值得关注的人事变动还有：

　　中欧基金基金经理张跃鹏离任中欧盛世成长、中欧永裕；中欧基金沈悦离任中欧丰泓沪港深；嘉实基金吴悠离任嘉实产业优选等。

责任编辑：杨红卜

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